泸深通含权债基规模再创新高！富国嘉裕债券火热发行，力争债券求稳、权益求胜

　　近期A股市场延续震荡分化，与此同时，10年期国债收益率已跌破1.7%关口，债券票息收益空间同步收窄。当前，居民财富配置的底层逻辑正在发生转变，资金正加速流向“能投股但不全靠股”的含权债基。华源证券数据显示，截至今年6月末，全市场含权债基（包括一级债基、二级债基、可转债基金）总规模已达3.35万亿元，再创历史新高；其中，二级债基规模单季度增长3040亿元至2.32万亿元，稳居主力地位。

　　在此背景下，富国嘉裕债券型证券投资基金（A类：028964；C类：028965）于9月3日正式发行，该产品定位为二级债基，拟由富国基金固定收益投资部研究总监张育浩掌舵，力争在不确定的市场中，给投资者提供一份配置选择。

　　纯债打底、权益增强

　　二级债基力求攻守兼备

　　富国嘉裕债券定位为二级债基，这类产品的核心优势在于“债券求稳、权益求胜”，即以债券仓位筑底座，权益仓位争取弹性增强。基金合同约定，富国嘉裕债券的债券资产的投资比例不低于基金资产的80%；股票、存托凭证、股票型基金、混合型基金等权益类资产及可转换债券、分离交易可转债、可交换债券资产的合计投资比例为基金资产的5%-20%，这一比例设计旨在争取组合的稳健性的同时，为收益增强保留空间。

　　在产品的实际运作中，拟任基金经理张育浩将通过研判经济周期、政策趋势和市场风险偏好，动态调整股票、债券等大类资产的配置比例。5%至20%的权益类仓位赋予了组合一定的灵活空间，在权益市场有机会时适度参与，在市场承压时也能及时收缩，力争避免单一资产剧烈波动对组合造成冲击。

　　具体来看，产品的债券投资端将以对财政政策和货币政策的深入分析为基础，采用久期控制下的主动性策略，灵活调整久期、期限结构和信用敞口；权益部分则兼顾股票和可转债两个方向，其中股票精选基本面良好、有长期增长价值的优质企业，可转债则在综合分析股性和债性特征的基础上，选取条款较优、流动性充足的标的。此外，基金还可通过港股通投资香港市场，适当的情况下可将商业模式健康、竞争优势领先、估值合理的标的纳入投资组合。

　　数据来源：Wind，截至2026-08-13；指数收益表现不代表任何单只基金具体收益情况,指数历史业绩不预示未来。注：基金合同具体约束比例为：本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%，本基金对股票、存托凭证、股票型基金、混合型基金等权益类资产及可转换债券、分离交易可转债、可交换债券资产的合计投资比例为基金资产的5%-20%，其中投资于境内股票和股票型ETF的比例不低于基金资产的5%，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%；本基金持有其他基金，其市值不超过基金资产净值的10%。本基金实际运作情况，请以相关信息披露内容为准。以上仅为基金经理整体投资理念，不作为本基金投资策略或承诺。本基金具体投资策略详见基金法律文件相关章节。

　　“固收+”投资实战派张育浩掌舵

　　富国基金持续保驾护航

　　富国嘉裕债券的拟任基金经理为张育浩，他拥有9年证券从业经验、4.5年投资管理经验，曾任IHS Markit宏观经济学家、海外宏观对冲基金首席经济学家、西部证券宏观首席分析师，2021年7月加入富国基金，目前管理着富国悦享回报12个月持有、富国稳健双盈、富国双利增强等7只产品。

　　宏观经济学家出身的背景，使其对经济周期与政策趋势的研判具备独特优势，他擅长从宏观角度出发，自上而下进行大类资产配置，并逐步向中观行业和微观资产延伸，结合自下而上进行选股。以张育浩目前管理时间最久的产品富国悦享回报12个月持有A为例，基金定期报告显示，截至2026年6月30日，该产品近一年、近三年累计回报分别达18.62%、31.96%，同期业绩比较基准分别为2.92%、15.68%，超额收益分别达15.70个百分点和16.28个百分点，印证了其投资框架的可持续性。

　　含权债基需要在固收、股票、转债等多类资产之间动态权衡，对投研平台的多资产覆盖能力要求较高。富国基金历经27年发展，已形成主动权益、固定收益、量化投资“三驾马车”并驾齐驱的战略格局，有望为这类产品的运作提供全方位的平台支撑。落实到富国嘉裕的具体运作中，固定收益团队构建了业内领先的信用评级三级防控体系，为债券底仓筑牢风控防线；主动权益团队恪守“深入研究、自下而上”的投资理念，为股票端的配置提供研究支持；量化团队则在大类资产配置和风险管理上提供数据化工具。三大板块协同赋能，力争为富国嘉裕债券的稳健运作搭建起完备的投研后盾。

　　数据来源：基金业绩及业绩比较基准收益率相关数据来自基金定期报告，截至2026/06/30。注1：富国悦享回报12个月持有期混合，业绩比较基准为中债综合财富指数收益率*80%+沪深300指数收益率*10%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*10%。富国悦享回报12个月持有期混合A成立于2021/11/12，近4个完整年度(2022-2025)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为-1.53%(-0.07%)，0.33%(1.46%)，7.6%(9.95%)，10.13%(4.8%)；富国悦享回报12个月持有期混合C成立于2021/11/12，近4个完整年度(2022-2025)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为-1.82%(-0.07%)，0.04%(1.46%)，7.27%(9.95%)，9.8%(4.8%)，数据来自基金定期报告，截至2025/12/31。期间基金经理变动情况：黄纪亮(2021/11/12-2024/08/07)、张育浩(2021/12/30至今)。

　　注2：富国双利增强债券，业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×85%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+沪深300指数收益率×10%。富国双利增强债券A成立于2021/10/14，近4个完整年度(2022-2025)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为-7.47%(-2%)，-0.18%(0.03%)，6.1%(6.96%)，8.5%(1.62%)；富国双利增强债券C成立于2021/10/14，近4个完整年度(2022-2025)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为-7.83%(-2%)，-0.24%(0.03%)，6.08%(6.96%)，8.5%(1.62%)。富国双利增强债券E成立于2025/07/02，自份额生效起至今2026/06/30的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率为13.89%(1.41%)，数据来自基金定期报告，截至2026/06/30。期间基金经理变动情况：张明凯(2021/10/14-2023/01/19)、刘兴旺(2022/09/26-2025/09/17)、朱晨杰(2023/09/08至今)、张育浩(2025/02/26至今)。

　　注3：富国稳健添利债券，业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×85%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+沪深300指数收益率×10%。富国稳健添利债券A成立于2023/05/30，近2个完整年度(2024-2025)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为2.88%(6.96%)，9.24%(1.62%)；富国稳健添利债券C成立于2023/05/30，近2个完整年度(2024-2025)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为2.46%(6.96%)，8.81%(1.62%)；富国稳健添利债券E成立于2023/05/30，近2个完整年度(2024-2025)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为2.86%(6.96%)，9.24%(1.62%)，数据来自基金定期报告，截至2025/12/31。期间基金经理变动情况：刘兴旺(2023/05/30-2025/11/21)、张育浩(2025/11/04至今)。

　　注4：富国优化增强债券，业绩比较基准为中债综合指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%。富国优化增强债券A/B成立于2009/06/10，近5个完整年度(2021-2025)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为3.78%(4.17%)，-7.85%(0.67%)，1.97%(3.12%)，9.48%(8.52%)，18.97%(2.34%)；富国优化增强债券C成立于2009/06/10，近5个完整年度(2021-2025)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为3.38%(4.17%)，-8.18%(0.67%)，1.55%(3.12%)，9.05%(8.52%)，18.55%(2.34%)；富国优化增强债券E成立于2023/08/04，近2个完整年度(2024-2025)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为8.73%(8.52%)，19.05%(2.34%)，数据来自基金定期报告，截至2025/12/31。期间基金经理变动情况：钟智伦(2009/06/10-2012/12/18)、俞晓斌(2018/08/31-2019/10/16)、张明凯(2019/03/19-2023/01/19)、刘兴旺(2022/12/23-2025/11/21)、张育浩(2025/11/04至今)。

　　注5：富国稳健双盈债券发起式，业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×85%+沪深300指数收益率×10%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%。富国稳健双盈债券发起式A成立于2022/12/21，近3个完整年度(2023-2025)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为-4.53%(0.03%)，7.28%(6.96%)，6.65%(1.62%)；富国稳健双盈债券发起式C成立于2022/12/21，近3个完整年度(2023-2025)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为-4.59%(0.03%)，7.27%(6.96%)，6.64%(1.62%)；期间基金经理变动情况：张育浩(2022/12/21至今)、陈鑫(2023/01/31至今)。

　　注6：富国兴享回报6个月持有期混合，业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×85%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+沪深300指数收益率×10%。富国兴享回报6个月持有期混合A成立于2023/07/25，近2个完整年度(2024-2025)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为1.86%(6.96%)，10.17%(1.62%)；富国兴享回报6个月持有期混合C成立于2023/07/25，近2个完整年度(2024-2025)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为1.46%(6.96%)，9.73%(1.62%)，数据来自基金定期报告，截至2025/12/31。期间基金经理变动情况：刘兴旺(2023/07/25-2025/11/21)、张育浩(2025/11/04至今)。基金的过往业绩并不代表其未来收益，不构成对业绩表现的保证，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金的风险等级为中低风险（R2），适合风险承受能力为C2及以上的投资者。建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。产品风险等级及适配投资者等级以销售机构评定结果为准。本基金可以投资于港股通标的股票，将承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。本基金可以投资于存托凭证，存托凭证是新证券品种，若本基金投资存托凭证，在承担境内上市交易股票投资的共同风险外，还将承担与存托凭证、创新企业发行、境外发行人以及交易机制相关的特有风险。

　　费率结构